拉卡拉三季報背后：三季度營收36.9億元 同比下滑12.42%

10月22日晚間，第三方支付公司拉卡拉在A股發布了今年三季度財報，財報數據顯示，2019年前三季度，公司實現營收36.9億元，同比下滑12.42%;歸屬于上市公司股東的凈利潤是6.16億元，同比增長26.92%。

值得注意的是，拉卡拉的半年報中其總營收也出現了下滑的情況，上半年24.96億的總營收同比依舊下降了9.72%，而在第三季度財報中總營收下滑進一步擴大。

但在三季報中，拉卡拉并未對營收的持續下滑給出相關回應，而是延續了半年報的風格，僅對凈利潤上升做出解釋："報告期內公司歸屬于上市公司股東的凈利潤實現穩定增長，主要原因是：商戶經營業務和掃碼支付業務收入的大幅度增長，以及分攤的營銷費用下降。"

通過發力小微商戶業務和降低營銷費用來實現利潤增長的方式，在拉卡拉的招股書中就已經有所展現。

招股書信息顯示，拉卡拉的2B收單業務所帶來的收入從2016年的12.7億元快速增長至2018年的50.7億元，對總營收額的貢獻則從49.58%增長至89.29%。截至到2019年底，拉卡拉POS機具及掃碼受理產品累計覆蓋商戶超過1900萬家。其收單業務的交易金額從2016年的1.1萬億元增長到2018年的逾3.65萬億元，年化增幅為82.02%。

對應可以看到的是，拉卡拉在大力發展小微商戶業務的同時，還在逐步弱化其營銷成本更高的個人支付業務。隨著收單相關業務占比不斷提升，拉卡拉在C端的個人支付業務上卻從2016年的5.16%直接下滑到2018年的1.90%。

通過不斷拓展小微商戶業務，拉卡拉在收單相關業務上的確取得了一定成就，并且直觀的反映在了凈利潤上。但是這樣是否能說服市場呢？有業內人士向財經網表示，從整個支付市場的情況來看，2C業務方面支付寶和微信的頭部優勢明顯，雖然其他中小支付機構仍有生存空間，但是拉卡拉這種上市公司必須要找到新的業務增長點才可以說服市場。

拉卡拉的做法則是將目光轉移到了為商戶提供增值金融服務和逐步回收金融科技相關業務上。

10月17日，拉卡拉在南京一次性推出了"拉卡拉云小店"、"拉卡拉收款碼"、"拉卡拉匯管店"和"拉卡拉云收單"四款產品，官方對外解釋稱，面向不同行業客戶提供一站式差異化的經營解決方案，是拉卡拉4.0戰略落地的重要一步。

"金融服務是這些小店非常需要的，大量的小店會有經營性流動資金短期的需求，需要融資，或者說流動資金充裕的時候需要理財，需要改善他的供應鏈。我們會盯著我們的客群，他需要什么我們就做什么。"拉卡拉創始人、董事長孫陶然在接受媒體采訪時進一步解釋稱。

"客戶需要什么我們就做什么"孫陶然如此解釋拉卡拉的商戶增值相關服務，但實際上拉卡拉提供了些什么？拉卡拉這么做的目的是什么？

國盛證券分析稱，拉卡拉實際已經全面轉向經營小B端的增值服務，主要包括商戶助貸、廣告營銷、會員服務以及積分購。這或許會成為拉卡拉新的利潤增長點。

以此看來，拉卡拉8000萬回購保險經紀牌照或許也是為了豐富其商戶增值產品做準備。拉卡拉認為，在回購了大樹經紀之后，大樹經紀可以依靠拉卡拉的資源和管理經驗，基于支付各行業場景增加保險產品銷售進行賦能增收；同時也有利于通過行業場景的保險定制化產品推廣，使拉卡拉獲取更多的支付新商戶并實現用戶經營，豐富拉卡拉的業務模式，培育和打造新的利潤增長點，提升整體盈利能力。

然而，這樣就可以解決拉卡拉的營收問題嗎？

某保險經紀公司高管舒楊（化名）認為，想要做好保險業務需要有與之相關聯的場景才可以更好的獲客轉化。至于其他相關的金融增值業務短期內也很難對營收起到幫助，"畢竟拉卡拉在上市之前已經剝離了金融科技相關業務板塊，如果后面繼續收回相關業務，在營收上可能會有一定幫助。"舒楊說。